新加坡数字金融走到了哪一步？从代币化到支付结算基础设施
以MAS最新讲话为线索，解读新加坡数字金融路线：资产代币化与回购结算、代币化存款、稳定币和批发CBDC的分工，以及GL1互操作标准和SAFR智能体治理框架。
支付结算
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数字货币到底怎么记账？从账户、Token到CBDC账本设计
从货币表示、核验逻辑到底层数据模型，说明账户模式与代币模式的区别，并分析 CBDC 混合账本、权威状态判定以及零售与批发端的工程取舍。
为什么不同银行的1元都是1元，而稳定币却未必？——读懂BIS的“货币单一性”
从BIS关于货币单一性的讨论出发，解释银行存款为何能够按面值交换，以及稳定币在赎回、结算、流动性和跨链互操作上的制度差异。
从货币乘数到支付结算：一次讲清央行准备金
本文从准备金的三重身份出发，梳理中国准备金制度、货币乘数及PFMI原则9，解释央行准备金为何是银行流动性与支付结算的底层资产。